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股灾将近,是时候贪婪了?!先来了解恐惧与贪婪指数吧!

14 3月 2022

最近,美国与其盟国因考虑对俄罗斯实施石油进口禁令,推动了原油价格大涨,进而导致全球恶性通胀和经济衰退,甚至还拖累了股市。

据网上报道指出,美股在上周全线走低,三大股指如道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average)、纳斯达克综合指数(Nasdaq Composite Index)和标准普尔500指数(S&P500)都平均下跌1.1%左右,而大宗商品的价格也出现50年以来最大的涨幅。

股指下跌意味着许多股票的价格都会下滑,再加上许多股民因「恐惧」而转投低风险资产,这难道不是「贪婪」的好时机吗?

且慢,在采取行动之前,你必须先理解专门衡量恐惧与贪婪情绪的指标 —— 恐惧与贪婪指数(Fear & Greed Index)。马上点击以下图片,了解相关资讯吧!

什么是恐惧与贪婪指数?

恐惧与贪婪指数是由CNN Money网站开发的指标,顾名思义,它能用作衡量市场两种情绪,分别为「恐惧(Fear)」和「贪婪(Greed)」。

该网站认为,投资者在投资的时候主要受这两种情绪影响。若当下的市场情绪越恐惧,股价便会下跌至原有以下的水平;若当下的市场情绪越贪婪,股价就会出现暴涨的现象。

注意:CNN Money 网站会每日更新恐惧与贪婪指数,有意者可到官网进行查询。

什么是恐惧与贪婪指数?


恐惧与贪婪指数的组成(PART 1)

恐惧与贪婪指数和一般股指不一样,它是CNN Money网站根据统计市场情绪的变化,并以7个不同的指标或因素来判断当前市场的恐惧与贪婪程度,如下:

1)垃圾债券需求(Junk Bond Demand)

  • 「投资等级债券」与「垃圾债券(高收益债券)」之间的利差

2)市场动能(Market Momentum)

  • 标普500指数与125日移动平均线(125 Day Moving Average)之间的乖离程度。

3)市场波动性(Market Volatility)

  • 以「芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)」与其50日移动平均线来衡量的市场波动率。
恐惧与贪婪指数的组成(PART 1)

恐惧与贪婪指数的组成(PART 2)

4)股价价格宽度(Stock Price Breadth)

  • 以麦氏交易量指标(McClellan Volume Summation Index)衡量过去股票上涨与下跌的总成交量。

5)股票价格强度(Stock Price Strength)

  • 纽约证券交易所(NYSE)创52周新高的股票数量与创52周新低的股票数量之间的对比。

6)避风港需求(Safe Haven Demand)

  • 股票与债券回酬之间的差异

7)看跌期权和看涨期权(Put and Call Options)

  • 市场上看跌期权(Put)与看涨期权(Call)的交易量比值
    恐惧与贪婪指数的组成(PART 2)

    如何看恐惧与贪婪指数?

    恐惧与贪婪指数的数值范围为0至100。当数值越接近0,代表当下的市场情绪越恐惧;数值越接近100,代表当下的市场情绪越贪婪。尽管如此,该指数仍可细分成以下状态:

    0 – 25分 = 极度恐惧(Extreme Fear)

    26 – 44 分 = 恐惧(Fear)

    45 – 55 分 = 中立(Neutral)

    56 – 74 分 = 贪婪 (Greed)

    75 – 100 分 = 极度贪婪(Extreme Greed)

    注意:#VI小编 在撰稿当天(2022年3月11日)的数值是15,也就是说现在的市场情绪是极度恐惧的。

    如何看恐惧与贪婪指数?


    恐惧与贪婪指数有何用?(PART 1

    恐惧与贪婪指数确实能准确反映当下的市场情绪,例如2020年初新冠病毒刚席卷全球的时候,该指数就处于「极度恐惧(Extreme Fear)」的范围之中,而股价数日之内跌至谷底。

    恐惧与贪婪指数有何用?(PART 1)


    恐惧与贪婪指数有何用?(PART 2

    但是,若要问恐惧与贪婪指数是否能反映股市未来的发展方向,那就未必了。举个例子,2021年的恐惧与贪婪指数不断上下起伏,按照原理来说,当时市场的股价水平应该随之产生相同的波动。

    但实际上,当时的标普500指数并没有上下跳动,反而整个年度都处于上涨的趋势,单从这个结果来看,就证明了恐惧与贪婪指数只能反映市场情绪,并不能代表股市的未来发展方向。

    因此,当遇到股价突然大跌却与公司基本面或近况毫无关系的时候,可以参考恐惧与贪婪指数,或许你就能从市场情绪中找到答案了。

    恐惧与贪婪指数有何用?(PART 2)

    总结

    由于恐惧与贪婪指数仅能反映市场情绪,不能预测股价走势,所以大家把它当作参考或辅助指标就好。

    无论何时要进场投资或加仓,都得回归投资的基础,那就是查看股票的基本面。只要确保公司的业务良好,也搞懂公司的内在价值,那么你便不会错过任何投资良机,或所谓的“股市大减价“时段。

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    总结


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