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怎么看懂 ESG (Environment Social Governance)?

09 6月 2021

ESG(Environmental, Social, Governance)代表「环境、社会、企业管治」,是一个用作衡量上市公司是否具备足够「社会责任感」的非财务指标或标准。

由于人们越来越注重绿能与环保课题,再加上过去数宗因企业道德败坏而导致股价暴跌的事件,许多投资者便开始意识到,投资除了需针对公司的财务表现进行评估以外,也应将环境、社会和公司治理等因素纳入投资决策或者企业经营的考量当中。

因此,为了降低投资风险,许多投资者便把「ESG指标」与「企业的可持续发展性」连系起来,形成一个「永续投资」的理念,并把前者当做一个能辨别及制定长期投资方案的数据分析工具。

PS:指数供应商「明晟公司(MSCI)」和基金评级机构「晨星(Morningstar)」就有为个股和基金提供ESG评级,但是需付费才能阅览,想了解的话可以到官网进行查询哦!

【ESG的分类】

ESG里的「E」指的是对于环境的关怀,「S」则指的是对社会及文化的考量,而「G」非常简单直接,代表的是公司在治理方面的能力。

一般来说,评级机构会以「可持续会计准则委员会(SASB)」所制作的ESG分类图表评估个股或基金的ESG指标,如下:

【ESG是否有高低之分?】

一般来说,评级机构都是以「ESG风险评分(ESG Risk Ratings)」来判断个股或基金在ESG方面的表现。

尽管如此,ESG相关的指标至今无统一的计算标准,所以投资者很有可能会到处看到不同的数据或评分,但是无需操心,所有平台的判断逻辑都是一样的,那就是:

公司的ESG风险评分越低,代表它在ESG方面的表现越好,反之亦然。

此外,根据调查显示,拥有低ESG风险评分的个股或基金也符合以下事项:

  1. 公司的经营稳定度和声誉偏高
  2. 公司的财报数据较透明
  3. 投资风险较低
  4. 现金回报率/整体投资回酬较高

由此可见,ESG虽是非财务指标,但是却帮助替人们发掘优良的投资目标。

PS:评级机构的官网一般会有视频介绍它们如何评断及使用所提供的ESG数据,所以投资者可依据自身的理解程度和喜好来选择评级机构。

【ESG的好与坏】

将ESG标准纳入投资决策的好处和坏处如下:

好处1:公司会面临较低的监管和法律风险

  • 随著时间的推移,国家的法律会变得更加严格。因此,那些有积极执行ESG相关政策的公司不太可能会面临法律起诉,或者需要重大改革的局面。

好处2:可改善整体投资组合的表现

  • 拥有高ESG标准的公司一般属于优秀的公司,所以将它们纳入投资组合可有效提高整体回酬。

坏处1:可创建的投资组合有限

  • 高ESG标准意味着目标公司必须在绿能、环保和社会关系等方面拥有良好的表现,然而符合这些条件的上市公司十分稀少,所以投资者的投资选项也就因此受限了。

坏处2:需支付较多的费用

  • 高ESG标准的基金或股票通常很受投资者的欢迎,所以它们的市价以及征收的费用会比较高,难免会发生「投资者需要为相同的利润而支付更多」的情况。

【总结】

最后回答大家一个问题:”我有必要使用ESG指标吗?“

以现今的投资方法或流派来看,尽管人们没有将ESG标准纳入投资考量,他们始终也能够在股市里获利。但无可否认的是,越来越多投资者和投资机构对给予ESG指标很高的评价,其知名度和接受程度也在投资圈子中逐渐提高。

因此,若你想以非财务咨询的角度去评估投资风险,要避开那些拥有企业道德、环境等风险的公司,那么你无妨将ESG指标纳入投资决策当中,进一步平衡投资风险。


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