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阿里巴巴注册10亿ADS股份!什么是ADS?与ADR有什么区别?

17 2月 2022

2月4日,阿里巴巴向美国证券交易委员会(SEC)申请额外注册10亿份ADS,市场因怀疑软银集团或减持其所持有的部分阿里股票导致股价下跌。虽然软银出面辟谣否认,但仍然导致股价些许滑落。

大家是不是不太了解这之间所存在的关系?阿里巴巴此举的目的又是为何?不用担心,先让我们来认识一下什么是ADS,再了解阿里此举背后的目的。

之前,#VI小编曾经详细介绍过ADR,已经忘记的朋友可以点击xxx复习以了解ADR和ADS之间的关系。

什么是ADRADS

美国存托凭证ADR(American Depository Receipts,是在美国证券市场流通交易,代表外国公司有价证券的可转让凭证。

美国存托股份ADS(American Depository Shares,是ADR所代表的实际存托股票。

可以理解为外国公司在美国发行股票的证明文件是ADR,个别单位股票就是ADS。

形象化的例子就像房产证和房子的关系,进行买卖房子的时候,转移过户房产证就行。不过生活中的房产证只能代表一套房子,但一份ADR可以代表多份ADS。

什么是ADR和ADS?

为何通过ADR/ADS方式上市?

首先,我们必须知道美国政府,不允许在美国境外注册的公司直接在美国上市。因此,若境外公司想在美国市场进行融资,只有两个方式:

  • 直接上市:在美国注册公司,然后将要上市的主体业务注册在美国公司旗下。
  • 间接上市:通过ADR/ADS的方式上市。

由于美国政府对上市企业的管制较多,税收也重,因此大多的海外公司如中国或欧洲公司都选择通过ADR/ADS的方式上市,能避开繁琐的上市手续和法律要求。

为何通过ADR/ADS方式上市?

ADR和ADS有何区别?

1. 委托人不同

ADR是美国商业银行协助外国证券在美国交易而发行的可转让证书。

ADS是外国公司授权美国的受托人在美国发行的所有权证书。

2. 发起方式不同

ADR是由银行和经纪公司发起的,表示美国公民可以购买的外国股票的权益。

ADS是由希望吸引美国投资者而不必在美国市场上挂牌的股票发行公司赞助发起的。

3. 面值不同

一个单位的ADR可以代表「一个」或「数个」单位的ADS。

ADS和普通股可以是1:1的对应关系,但不是必然。由于上市的价格是以ADS代表的美元计算,一些公司会通过调整ADS和普通股的比例,让股价的范围与美国同类上市公司的股价相似。

比如阿里巴巴每股ADS代表8股普通股;而斗鱼每10股ADS代表1股普通股。

ADR和ADS有何区别?

阿里巴巴额外的ADS代表什么?

注册ADS份额只是一个程序性操作,它不是增发新股,也与股票交易无关。

形象化举例,本来拥有一小杯子的水,现在申请换成大杯子,但不代表现在就会倒入更多的水,可能只是为了未来做准备。

阿里在美国和香港同时挂牌,两地的股票可以互相转换,因此业界揣测新注册的份额能够为想要把港股转换为美股的投资者提供便利。

也有专家相信,此次新增份额或许因为新业务的拓展,要解决流动性问题。毕竟额外的份额可以用于转股、卖股、增发新股等用途,也可以备而不用,弹性高,也无弊端。

阿里巴巴额外的ADS代表什么?

总结

由于市场怀疑软银要减持阿里股份,而阿里为了要把股票转换成ADS才需要额外注册10亿ADS份额。无论事实是否如此,不能否认的是一些投资者依然在不明所以的情况下感到恐慌。如果你已经厌倦了懵懵懂懂地被噪音所左右,想要加强自身的分析能力,学会如何辨识公司的优劣势,发掘公司的潜在能力,欢迎你点击这里报名参加免费的《价值投资工作坊》线上课程!

总结

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