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【财报系列:损益表篇】损益表看什么? 从支出看成本结构

09 Dis 2021

我们从公司的损益表可以了解公司的获利状况。上个星期 #VI小编 已经介绍了其中一个关键数字 - 营收Revenue,还没看或忘了的朋友,可以点击这里重温。这个星期我们从公司的支出来看公司的成本结构。

公司的支出可以分成两个部分:营业成本(Cost of Revenue) ,以及营业费用(Operating Expenses)

什么是营业成本(Cost of Revenue)

一家企业在生产、销售产品或服务时,会产生各种各样的费用,包括材料费、生产费、劳工费、营销费等等,但不是所有的费用都是营业成本。

真正被归类为「营业成本」的是在制造产品或服务时所产生的直接成本,就是企业要获得主要营收时,必然会产生的成本。

以一家珍珠奶茶店为例,可能产生的营业成本就包括:

  • 材料费:制作饮料需要的珍珠、茶叶、牛奶、糖、吸管、杯子、包装材料等等。
  • 直接人工费:在店面服务客户的员工薪水,这是直接的人工成本。
  • 其他费用:如果奶茶店有提供外送服务,售卖奶茶所产生的直接运送费、折扣也算是直接成本。
什么是营业成本 Cost of Revenue?

什么是营业费用(Operating Expenses)

除了上述所说的直接成本,一家企业的营运也会产生其他的间接成本,就是无论销售量多寡都必须承担的费用,比如租金、广告费等等。

再以珍珠奶茶店为例,如果是一家连锁店,可能产生的营业费用就包括:

  • 行政费:总部办公室的租金、水电费、办公室员工的薪水等等
  • 行销费:广告费、促销费、与第三方合作可能产生的销售费等等
  • 研发费:若公司有研发团队负责研发新口味饮料/食品,研发过程中所产生的费用。

看了这两项费用,可能你会觉得某些项目很容易被归类,某些则不确定。的确,因为营业性质的不同,有些费用即可被归纳为营业成本,也可被划为营业费用,最终还是由企业或会计师决定。

最直接的判断方式,就是了解企业要多赚一笔收入,是否就一定要多花一笔支出?如果答案是肯定的,那这笔支出肯定被归类营业成本。

什么是营业费用 Operating Expenses?

损益表里的营业成本和营业费用

我们可以从以上例子看到营收、营业成本和营业费用的关系:

(请参考附图)

营业毛利(Gross Profit)= 营收 - 营业成本

营运收入(Income from Operations)= 营收 - 营业成本 - 营业费用

我们应该怎么解读这些数字呢?

损益表里的营业成本和营业费用

什么是毛利率(Gross Profit Margin)?

毛利,是公司的收入扣除直接成本后所得。从毛利,我们可以看出公司是否做好成本控制。毛利率,代表产品或服务与营收的关系和变化。

(毛利率的计算方式和例子,请参考附图)

当直接成本上升,产品没有涨价或甚至降价,毛利率就会下降;反之,当成本下降,产品价格不变或上扬,则毛利率会上升。

什么是毛利率(Gross Profit Margin)?

毛利率的变化代表什么?

毛利率保持平稳:如果成本上升,但毛利率不变,代表公司提高售价,表示公司有议价的能力,反映了公司具有一定的品牌价值或竞争能力

毛利率上升:可能是成本下降,或是调高售价,无论是哪个原因,都正面反映了公司的能力

毛利率下降:可能是成本上升,但公司无法调高售价,或者是因某些原因调低售价,无论是哪个原因,这都不是好现象

毛利率的变化代表什么?

如何评估毛利率的高低?

服务业、电商平台等非制造业的毛利率通常比较高,因为主要的支出是在科技研发或行销费,也就是「营业费用」。所以,比较不同性质的公司的毛利率没有太大意义。

因此,毛利率主要是和企业本身过去的历史记录比较。也可以与同行比较,但若产品和服务不是一模一样,这样的比较只能作为参考。

如何评估毛利率的高低?

什么是营业利率(Operating Margin)?

营业利率,代表公司每创造一元的营收,能够获利多少。和毛利率的差别在于,「营业费用」占收入的比例。

(营业利率的计算方式和例子,请参考附图)

通过营业利率,我们可以看出公司获利的能力,高利率高固然好,若其他支出太大,结果也是赚不了多少钱。反之亦然。

什么是营业利率(Operating Margin)?

毛利率 vs 营业利率

到底是毛利率或是营业利率比较重要?其实,这得取决于企业的类型。

制造类型的企业,营业成本通常远高于营业费用,掌控成本的能力更为重要,所以毛利率的变化是重点。

服务类型的企业,毛利率比较高,因为人才、技术、行销等支出,才是主要开支。企业控制这些费用的能力越好,能够获得的营运收入就越多。所以,这类型的企业毛利率可能变动不大,但要注意的就是营业利率

毛利率 vs 营业利率


总结

毛利率或营业利率上升是好事,没有上升至少要保持平稳。若突然上升或下降,则应该了解原因,才能知道是短暂的变化,或是营运上的状况造成长期的改变。

总结

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