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投资者必知的事
投资者必知的事

22 May 2021

财报系列 - 资产负债表 Balance Sheet

研究公司的基本面,除了看业务模式、管理层,不能不看的还包括三大财务报表。其中,最重要的就是资产负债表了。通过资产负债表,可以分析公司的财务状况、还债能力,这对投资者来说非常重要。

小编也写过关于另两大财务报表,欢迎点击查看:损益表(Income Statement)、现金流量表(Cash Flow Statement)

【什么是资产负债表?】

资产负债表,也称财务状况表(Statement of financial position),是一家公司某个特定日期(通常是会计期最后一天)的资产、负债及股东权益的会计报表。反映的是公司在某个时间点公司的资本架构及经营状况。

【资产负债表的3个要素】

资产负债表包含三部分:资产、负债、股东权益。

三者之间构成一个会计等式,就是“资产 = 负债 + 股东权益”(Asset = Liability + Equity)。

【『资产』与『负债』的种类】

资产和负债有流动和非流动之分,小于1年的属于短期,被归类为“流动资产(负债)”;大于1年的属于长期,被归类为“非流动资产(负债)”

【「资产」与「负债」的项目】

如何看资产负债表里的【资产】?

如何看资产负债表里的【负债】?

如何看资产负债表里的【股东权益】?

负债和股东权益是资产的来源。从这两部分比例的大小,可以知道公司资产的来源是依赖债务还是股东。不同的结构也代表不同的财务风险和成本。一般来说债务成本比股东成本高。

【资产负债表的重要指标 —— 流动比率(Current Ratio)】

流动比率 = 流动资产 / 流动负债

流动比率反映公司偿还少于1年的短期债务的能力。投资者从比率可以知道公司如何利用资产负债表上的流动资产来偿还流动债务和其他应付账款。

一般来说,指标应该保持在2倍以上。如果流动比率是2倍,表示流动资产是流动负债的两倍,即使流动资产有一半在短期内不能变现,也能保证全部的流动负债得到偿还。所以比率越高,代表公司流动资产的变现能力越高,偿还短期债务的能力越强。不过,如果比率太过高,也可能代表公司没有充分利用流动资金。

【资产负债表的重要指标 —— 现金比率(Cash Ratio)】

现金比率=(货币资金+有价证券)÷ 流动负债

现金比率通过将流动资产中流动性最强的现金类资产(例如现金和有价证券)与流动负债作比较,反映公司的短期偿债能力。

何谓流动性最强的现金类资产?存货未必能够马上售出,所以没办法立刻变现;应收账款可能变成了坏账或者无法按时收回。所以这时候,公司只能够使用现金类资产来偿还短期借款。

通常,比率大于1表示公司有支付短期债务的流动资金。